今日周二（12月30日）亚盘时段，瑞银周一发布报告，大幅上调黄金价格预期。预计2026年前三季金价达5000美元/盎司，年底略回落至4800美元，较原预测高500美元。此上调体现瑞银对黄金市场强劲需求的信心，认为多宏观因素支撑其涨价。报告称，2026年9月左右金价或破5000美元，若美中期选举前后政治经济不确定性增加，金价或升至5400美元，上行潜力显著扩大。
【基本面解析】
瑞银预计2026年全球黄金需求将稳步增长，驱动力包括低实际收益率吸引避险资金、全球经济持久性担忧推升贵金属配置，以及美国中期选举与财政压力累积强化黄金吸引力。其在11月27日分析中进一步指出，未来数月需求将加速上升，原因涵盖美联储降息周期、债券收益率下行、财政挑战加剧及美国政治动荡。瑞银首席投资办公室称，黄金已收复10月底部分跌幅，预期需求上升将为价格提供坚实支撑，降息、低实际收益率、财政风险及政治变化将延续央行与投资者的强劲买入势头。
早在11月20日，瑞银已将2026年年中黄金目标价上调至4500美元/盎司，较此前4200美元大幅提升，上行风险情景看至4900美元，下行风险维持3700美元。分析认为美国财政前景恶化将有力支撑央行与投资者购金，预计2026年ETF需求保持强劲。
尽管前景乐观，瑞银提示潜在风险：美联储转鹰派及央行售金是主要威胁。11月3日分析称近期回调属暂时，无基本面支撑持续卖出，地缘或市场风险加剧仍具上行潜力。世界黄金协会第三季报告显示，央行购买634吨虽低于去年节奏，但第四季加速，符合瑞银对2025年900-950吨预测;ETF流入222吨，金条金币需求连四季超300吨，珠宝需求亦未明显疲软。
【最新现货黄金行情解析】
进入本周，黄金市场开盘即现明显调整，现货黄金最新交投于每盎司4340美元附近。周一金价在上周五刚创下的4550美元历史高点附近遇阻，随后大幅回落约4.5%。此轮回调主要受投资者获利了结及假期交易清淡影响，但从基本面观察，黄金的长期上行趋势并未动摇。
整体来看，瑞银的一系列预测为金市注入强劲信心。在全球不确定性持续发酵的背景下，黄金作为传统避险资产的地位将进一步夯实，2026年有望迎来历史性突破。对投资者而言，把握这一结构性机遇，或将成为未来实现财富保值与增值的重要路径。
目前处于深度回调后的技术性修复阶段，短期将在4300-4400美元区间震荡整理，以修复超卖指标。4300美元是今日乃至本周的关键生命线，若能守住，有望逐步企稳并展开回升;一旦失守，则可能加速下探至4270-4230美元区域。
从中期视角看，黄金牛市根基依旧稳固——央行持续购金、地缘风险频发、美元走弱趋势等因素未变，本轮回调更像是历史性大涨后的健康调整，而非趋势反转。投资者宜保持谨慎乐观，依据4300美元支撑的有效性来制定多空策略，并严格执行止损以控制风险。
短期(1周内)走势以震荡修复为主，核心波动区间参考4300-4450美元，重点在于消化超卖状态。市场需密切关注周五(1月2日)美国非农就业数据，其结果可能影响美联储政策预期并引发短线波动。
